쌍방울 · 주요사항보고서(유형자산양도결정)

공시 요약

쌍방울이 익산 공장·물류 부동산을 양도금액 24,008,636,465원, 자산총액대비 20.49%로 계열사 비비안에 매각하고 대금을 비비안 제3자배정 신주 인수대금과 상계하는 거래입니다. 양도 후 5년간 재임차(월 55,878,000원, VAT 별도)하며 영업 영향은 제한적이라 공시되어 있으나, 대금 전부가 현금이 아닌 신주로 전환되고 제10회 전환사채 담보 교체가 예정되어 있어 방향성 판단은 유보합니다.

핵심 근거

• 양도금액 24,008,636,465원, 자산총액대비 20.49%이며 거래상대방은 계열회사 주식회사 비비안입니다.
• 대금은 비비안 제3자배정 유상증자 신주 7,777,336주(1주당 발행가액 3,087원)의 인수대금과 상계되며 신주는 1년간 보호예수됩니다.
• 양도대상 부동산에는 제10회 전환사채 담보 1순위 근저당권(채권최고액 14,300,000,000원)이 있으며 잔금일에 말소 후 주식 질권으로 교체될 예정입니다.

확인할 리스크

• 현금 대신 계열사 신주로 대금이 유입되어 실질 자금 회수가 제한됨
• 계열회사 간 거래로 거래조건의 공정성 검증이 필요함
• 전환사채 담보 교체 및 보호예수 조건이 충족되기 전까지 불확실성 존재